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什么是治理代币?使用案例研究解释功能和机制!
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有很多人担心“在 DAO(去中心化独立组织)和 DeFi(去中心化金融)中使用的项目中有治理代币,但我想知道它们是如何工作的,它们的特点和案例研究。”。
在本文中,我们将从头开始解释治理代币的机制,并举例说明其使用方法。我们还将介绍与治理代币相关的税收和法律问题。
1. 什么是治理代币?
治理代币是参与 DAO 或 DeFi 等去中心化项目“决策制定”时必不可少的权利代币。去中心化类型是一种允许不特定数量的人来决定(决定)项目的管理和未来方向,项目运营者将其委托给持有治理代币的人的方法。
治理代币类似于股票的运作方式(持有股票可以让你参加股东大会并参与决策),你决定了你同意你的意见的难易程度。
也可以分发给使用项目的人或在交易所购买,持有人可以在价格上涨时赚取收益。
另一方面,由于管理方的意图,治理代币不可交易(对私人公司没有转让限制),因此比股票更多元化,更容易赚取利润。由于用户激励的幅度大,还有一个优势是项目管理方可以很容易地通过治理代币筹集资金。
但有人指出,有时大股东拥有大部分治理代币,权利偏向,分散化效果不佳。
此外,发行治理代币的项目通常会发行另一种轮换项目经济区的代币。
2. 治理代币的特点
治理代币具有以下三个特征。
- 受益于项目
- 容易受到大投资者的影响
- 发行限制经常适用
我会一一解释。
(1) 可以根据项目获得利益
根据项目的不同,持有治理代币可能不仅会从价格上涨中获益,还可能获得交易费用的部分返还等好处。
一个典型的例子是DeFi项目之一的“Curve”,您可以通过锁定治理令牌CRV一定时间来获得“vcCRV”,如果您拥有veCRV,您可以获得以下好处。
- 参与DAO决策
- 为 Curve 提供流动性将为您带来高达 2.5 倍的提升
- 有权收取50%的交易费用
Curve 是一个激励措施很多的 DeFi 项目,但拥有治理代币的好处是巨大的。
或许是因为激励规模的原因,Curve 正在发展成为一种竞争,企业纷纷进入,获得 Curve 的收益,争夺 CRV。
(2) 大投资者容易影响权威
治理代币可以作为让持有者参与项目决策的权利,由于管理方不参与,去中心化得到保证。
然而,在很多情况下,权力的强弱会根据治理代币的持有量而波动,有资金实力的公司和机构投资者处于优势地位。
还有一个调查,90%的决策投票权都集中在一个特定的人身上,还有一个方面是它根本没有起到治理代币的作用。
(3) 存在发行上限的情况较多
治理令牌通常是具有发行限制的项目。
由于要发行的治理代币数量是固定的,因此价格会随着需求的增加而上涨。
此外,由于治理代币获得收益,可以抑制持有者的抛售压力,因此价格上涨幅度大于普通代币的可能性很大。
3. 治理令牌的用例
使用治理代币的项目示例如下。
项目名称 | 令牌名称 | 发行限额 |
---|---|---|
MakerDAO | MSEK | 1,005,577 张 |
Uniswap | 他 | 1,000,000,000 张 |
鬼 | 鬼 | 16,000,000 张 |
化合物 | 比较 | 10,000,000 张 |
曲线 | CRV | 3,303,030,299张 |
在这篇文章中,我们将解释代表项目“MakerDAO”、“Uniswap”和“Aave”的治理代币的使用案例。
(1)MakerDAO
MakerDAO 是一个发行稳定币“Dai”的 DeFi 项目。
除了 Dai,MakerDAO 还发行治理代币 MKR,发行量为 1,005,577。
持有 MKR 可以让你参与决策,例如 Dai 的政策制定和路线图制定。
我解释说,在某些情况下,治理代币持有者存在偏见,因此权力集中,但 MakerDAO 解散了发行基金会以防止这种情况发生。
因此,可以说该项目比常规项目更加分散。
(2)Uniswap
Uniswap 是一个 DEX 项目,允许用户直接在用户之间交易虚拟货币。
治理代币“Uni”的最大发行量为1,000,000,000个代币,并在四年锁定期后供应,因此不太可能发生代币通胀。
除了在交易所购买 Uni 外,还可以获得 Uni 作为提供 UniSwap 流动性的补偿,并且可以获得投票权,例如增加可挖矿池和支持其他项目。
(3)Aave
Aave是一个提供虚拟货币借贷和闪贷(即借即还)服务的DeFi项目。
治理代币“AAVE”发行上限为16,000,000个,参与AAVE治理有激励,向AAVE出借资金时存入AAVE作为抵押品可享受手续费折扣。
4. 关于治理代币的注意事项
治理代币需要牢记的一点是,由于代币持有者的偏见,缺乏去中心化。
由于治理代币的原有作用将丧失,一些项目将失去价值。
另外,如果项目管理方在日本发行治理代币,需要注意的是,即使公司拥有的治理代币没有兑现,市值也会被征税。
可以说,我们之所以经常看到业务转移到海外,是因为只有积累一定的资金作为治理代币,项目才能推进。
另外,预计未来DAO会增加作为治理代币的使用方式,但目前法律的发展还没有跟上,所以有可能也会对这一点感到担忧。
5. 虽然有注意事项,但对未来的利用方式寄予厚望
治理代币是参与去中心化项目决策的权利代币。
由于持有者参与了项目的运营,因此避免了由于中心化导致的管理不透明将具有威慑力。除了参与决策的权利和价格上涨的利润外,持有人还可以获得奖励等好处。
另一方面,一些项目存在偏向于治理代币持有者,缺乏去中心化,因此有必要审查内部控制如何进行。
然而,治理代币已经在许多基于“去中心化”运作的项目中使用,例如 DEX 和 DAO,并且创建的类似项目越多,治理代币就会越多。
我期待着未来每个项目的使用方法和激励措施。
毎日2時間以上の仮想通貨の情報を収集する仮想通貨マニアです。得た知見をもとに、実際に仮想通貨に投資中。
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